Способы управления инвестиционным портфелем

Как я заметил, большинство людей, стремящихся к пассивному доходу, осознают необходимость распределения средств. По крайней мере если речь идет о тех, кто не просто слепо хочет денег, но и активно интересуется возможностями, идеями, чужим опытом. Эффективное управление инвестиционным портфелем не менее важно, чем выгодные вложения. Потому что правильный подход – он навсегда, а сверхудачная сделка – это разово, временно.

Что такое портфельные инвестиции

Портфельными инвестициями называют вложения, которые распределяются между несколькими активами в выбранной пропорции. Делается это с целью диверсификации: даже если одно направление окажется провальным, в другом будет прибыль, и в целом баланс должен показать прирост.

О портфельных инвестициях обычно говорят, когда все вложения идут в ценные бумаги. Если у вас несколько разных видов пассивного дохода, скажем, акции, вклады, недвижимость и выплаты за использование объектов интеллектуальной собственности, то термин «портфель» применяться не будет. Хотя по смыслу эти понятия схожи.

Итак, признаки портфельных инвестиций:

• пакет состоит из ценных бумаг разных эмитентов – обычно из облигаций и акций;
• владелец портфеля не участвует в управлении компаниями, его интерес исключительно коммерческий;
• ценные бумаги могут быть куплены с целью получения прибыли как от роста их стоимости, так и от дивидендов.

Виды портфельных инвестиций

Важно спланировать правильное формирование и управление инвестиционным портфелем. Можно опираться на общепринятые разновидности.

Существует несколько классификаций портфельных инвестиций:

• по степени риска – от этого зависит, насколько осторожно или, наоборот, агрессивно инвестор вкладывает средства;
• по типу доходности – выбор варианта, с чего именно получать прибыль;
• по степени вовлеченности – насколько много времени инвестор тратит на управление;
• по срокам достижения цели, которая индивидуальна и выставляется лично владельцем портфеля.

По степени риска

Портфель составляется именно для того, чтобы, если одна компания столкнется с чередой неудач или, что еще хуже, разорится совсем, акции других смогли сберечь накопления. Но портфель может сам по себе состоять из ценных бумаг сомнительных компаний. На этапе его составления нужно учитывать, какого уровня доверия они заслуживают.

По степени риска портфели делят таким образом:

1. Консервативный. Подразумевает, что в нём собраны ценные бумаги исключительно надежных эмитентов (то есть компаний, их выпускающих). Риск обычно минимален, но и доходность тоже небольшая – где-то на уровне банковских процентных ставок. Расчет на медленное, но стабильное наращивание капитала.
2. Агрессивный. Противоположность консервативному. Такой портфель собран из акций и облигаций компаний, чья надежность зачастую под вопросом. Но при этом они платят хорошие дивиденды, а ценные бумаги показывают значительный рост. Иногда ненадежность такой компании связана с безответственностью руководства или нестабильным финансовым состоянием. Бывает и так, что она просто существует совсем недавно и сложно оценить ее реальный потенциал.
3. Умеренный. Нечто среднее между первым и вторым вариантом. Например, подбираются надежные компании, но только те, которые платят больше других. Или только выгодные, но затем из списка исключают всё, что несет вероятность повышенного риска. Либо выборка производится из тех компаний, которые показывают усредненную прибыль, но при этом относятся к категориям «А» в рейтинге, в крайнем случае – «В».
4. Сбалансированный. Здесь управление рисками инвестиционного портфеля осуществляется так. Сначала средства, которые планируется вложить, делят натрое. Затем одна часть вкладывается в консервативное инвестирование, вторая направляется на агрессивное, третья – на умеренное.

Доходность на фондовом рынке обратно пропорциональна риску. Кстати, это было математически доказано одним из инвесторов еще в прошлом веке. Поэтому не обольщайтесь, если вам посчастливилось найти суперприбыльные акции.

По типу доходности

Эта классификация подразумевает три возможных варианта. Чтобы выбрать свое направление, вам нужно будет серьезно подумать и провести много подсчетов.

Портфель может быть ориентирован на доход от:

• выплачиваемых дивидендов или купонов;
• роста стоимости ценных бумаг – существуют, например, акции, по которым ничего не платят, и можно рассчитывать только на такой вид прибыли;
• обоих способов сразу.

От выбранного типа доходности портфеля зависит принцип дальнейшего анализа компаний и их ценных бумаг. Стабильный рост цены акции не означает, что выплачиваются хорошие дивиденды, и наоборот. Нужно оценивать всё и сразу.

По степени вовлеченности

Фактически этот параметр означает количество времени, которое инвестор тратит на управление финансами. Выбирая степень вовлеченности, важно правильно оценивать, действительно ли ваш доход будет оставаться пассивным хотя бы наполовину. И, конечно, можете ли вы вообще уделять много времени процессу.

Виды управления:

1. Активное. Такой подход – это постоянная череда сделок, внимательное отслеживание ситуации на рынке, покупка акций, которые только что подешевели и могут вырасти в цене, и т. д. Помните, что активное управление инвестиционным портфелем требует базы знаний. Впрочем, сейчас ее не так сложно получить. Этот способ управления может отнимать очень много времени.
2. Пассивное. При таком подходе инвестор покупает ценные бумаги редко и надолго. Анализ рынка может занимать длительное время, но в результате он покупает всё, что хотел, а затем лишь изредка проверяет, всё ли идет по плану. Полученные деньги часто реинвестируются. Для такого вида управления оптимальны умеренный или консервативный портфель. Эта степень вовлеченности делает ваш доход действительно пассивным.

В общем-то, это все виды, их всего два. Теоретически возможны попытки вывести некий баланс, что вы и можете сделать. Например, поставить себе задачу перетасовывать портфель раз в квартал, заново делая оценку, убирая то, что не понравилось, и покупая то, что, как вам кажется, будет выгоднее.

По сроку достижения цели

Я полагаю, что каждый инвестор, начиная вкладываться, мечтает о каких-то переменах. Но также я знаю, что далеко не все конкретизируют цели. Здесь это нужно сделать, потому что тогда будет понятнее, как и куда двигаться.

Объясню, почему это важно. Многие люди сильно не любят подсчеты. Но зато хорошо клюют на рекламную замануху и чужой успех. И вот представим: вам обрисовали прелести инвестирования во вклады. Но рассчитали «на коленке», а вы особо не вникали в цифры. Открыли депозит, стали копить, откладывать, но через пару лет поняли: что-то тут не так. Не те суммы. Сели, посчитали – до ожидаемого результата как до небес.

Для выбора стратегии управления инвестиционным портфелем вам нужна цель. Она должна быть конкретной: когда, какая сумма и какой пассивный доход, ну, или просто прибыль от инвестирования. Например, выйти на условную пенсию, которую сами себе будете платить, к 40 годам. А далее, исходя из этого, выбираете, как именно инвестировать, и надолго ли.

По срокам достижения классификация портфелей такова:

1. Долгосрочные. Такие портфели действуют десять лет и более. Разумеется, на протяжении этого времени можно менять их состав. Обычно инвестор выбирает надежные компании, консервативный подход и пассивное управление.
2. Среднесрочные. Срок от трех до десяти лет. Часто у таких портфелей умеренная доходность, половина ценных бумаг – с небольшим приростом прибыли.
3. Краткосрочные. Срок от одного до трех лет. Портфель такого типа обычно смешанный, комбинированный. Первое время в управлении преобладает агрессивный подход, затем идет постепенный переход к консервативному. Идея в том, чтобы вначале заработать побольше, а затем понемногу наращивать уже имеющийся баланс.

Чтобы определить, какой портфель вам нужен по срокам, высчитайте, сколько денег нужно для достижения финансовой цели.

Как работает портфельное инвестирование

Выбирая управление инвестиционным портфелем ценных бумаг, вы автоматически распределяете свои риски. Даже если выбранный метод – агрессивный, всё равно вероятность огромных потерь будет значительно ниже, чем если бы вы купили акции только одной компании.

Портфели ценных бумаг были созданы именно для диверсификации рисков. Когда инвесторы ломали себе голову, размышляя над тем, во что же вложиться, они и придумали распределять свои сбережения.

Доходность портфельных инвестиций

Доходность зависит от того, какие ценные бумаги вы выбираете. Консервативный подход, например, дает около 5–10 % годовых, если говорить только о выплатах. Умеренный – 8–12 %.

Получать больше денег можно, если использовать агрессивный метод управления, вкладываясь в то, что потенциально может принести более крупную прибыль. Здесь доход тоже не заоблачный – хорошо, если удастся дойти до 20–25 % годовых. А риски большие.

Выходом может стать сбалансированный портфель. Но в целом, если вам хочется поскорее нарастить капитал, я бы посоветовал разбавить список идей другим направлением – вложениями на Форексе. Только открывать сделки не самостоятельно, а с помощью роботов.

Конечно, выбирать их нужно так же тщательно, как и акции, но денег они могут принести намного больше. Например, мои роботы от ADVISOR CAPITAL дают прирост – от 40 % в год. За счет их работы я не опасаюсь за свой инвестиционный портфель.

Риски при портфельном инвестировании

Несмотря на то что такой вид распределения сбережений считается относительно безопасным, риски, конечно, всё равно есть. Они есть вообще в любом инвестировании. Просто здесь сведены к доступному минимуму.

Возможные проблемы:

• если вы выбираете агрессивные методы управления инвестиционным портфелем, несколько неверных решений могут стоить вам огромных денег;
• даже при консервативном подходе есть вероятность, что очередной экономический кризис вызовет обвал цен акций. В таком случае можно потерять приличную часть вложений. Поэтому лучше вкладывать в те ценные бумаги, по которым есть регулярные выплаты.

Больше рисков нет. Разве что нечестный брокер, но с этим, я думаю, любой разумный инвестор будет разбираться заранее, чтобы предотвратить сотрудничество с мошенниками.

Плюсы и минусы портфельного инвестирования

У портфельного инвестирования два преимущества:

1. Распределение рисков, сниженная вероятность значительных потерь.
2. Вложение в ценные бумаги само по себе считается довольно безопасным. Меньший риск только у инвестирования в банковские вклады и государственные облигации.

Единственный минус – риски из-за неправильного анализа и череды неверных решений. Эта вероятность есть почти в любом виде вложений.

Как сформировать инвестиционный портфель

Для начала нужно определиться со стратегией – сколько будете тратить времени, на какую доходность рассчитываете, какими будут методы управления. Далее – с тем, будут ли у вас только акции, только облигации или и то и другое. Если выбраны акции, то нужно решить, заинтересованы ли вы в доходе от дивидендов или от всего сразу.

После этого план действий примерно такой:

1. Выбираете около 30–50 компаний, соответствующих вашим требованиям.
2. Подробно анализируете их историю: какой была динамика цены акций, выплачивали ли дивиденды и сколько, как у них обстоит дело с облигациями.
3. Оставляете 10–20 лучших по итогам анализа путем исключения.

Меньше десяти компаний в свой пакет акций или облигаций лучше не брать. Это уже какой-то весьма хиленький пакет получится. А значит, и распределение рисков такое же.

К слову, свой портфель вы можете сравнить с составом ПИФ-ов. Оттуда можно почерпнуть идеи. Но полностью копировать не рекомендуется: можно упустить какие-то нюансы и остаться в минусе.

Еще один вариант – выбрать доверительное управление инвестиционным портфелем. Попросту говоря, не заморачиваться с его формированием, а купить долю в ПИФ-е. Так делают многие. Только не забывайте, что выгодный ПИФ тоже надо выбрать, точно так же анализируя предложения.

Анализ эффективности инвестиционного портфеля

Существуют экономические формулы, которые предлагают способы измерения эффективности инвестиций. Проблема всех подсчетов в том, что они могут показать только ту доходность, которая актуальна на текущий момент. Причем усредненную.

Такой анализ не может учесть будущие перемены. Тем не менее, высчитывая прошлые результаты, можно хотя бы понимать, на что рассчитывать.

Подсчитать эффективность портфеля вы можете так:

1. Сначала считаем для каждой отдельной компании. Смотрим прирост акций в цене за последние десять лет. Записываем. Например, было 100 рублей, стало 250. Пишем 150.
2. Далее смотрим сумму выплаченных дивидендов на одну акцию за этот же период. Записываем. К примеру, получилось 250.
3. Складываем получившиеся суммы. В нашем примере это 400.
4. Смотрим процентное соотношение. В данном случае вложенная в одну акцию сотня увеличилась бы за десять лет в четыре раза. 400 % за 10 лет = 40 % в год.
5. Проделываете такие подсчеты для акций каждой компании. Затем складываете проценты между собой и делите на количество выбранных компаний в вашем портфеле.
6. Это и есть ваша ожидаемая доходность.

Процедура подсчетов займет время, но она достаточно эффективна. Если говорить про этапы управления инвестиционным портфелем, то оценка вероятной доходности стоит где-то между выбором ценных бумаг и их покупкой.

Принципы управления инвестиционным портфелем

Составить портфель недостаточно. Важно также придерживаться определенных правил управления, чтобы не испортить успешное начало.

Специалисты выделяют следующие принципы:

• всегда контролировать риски. Для этого нужно перепроверять принятые решения. Нечасто: достаточно нескольких раз в год. Но при этом нужно обязательно следить за экономическими новостями выбранных компаний, да и в целом в мире. Мало ли что изменится;
• регулярно обновлять состав портфеля. Это связано с тремя вещами. Во-первых, могут возникнуть проблемы, в том числе потенциальные, внутри одной из компаний. Тогда ее ценные бумаги лучше исключить из портфеля. Во-вторых, всегда стоит обращать внимание на новые появившиеся перспективы. Ну и, в-третьих, реинвестирование никто не отменял;
• не меняйте стратегию. Конечно, если вы в какой-то момент поняли, что выбранный подход неэффективен либо что он не для вас, нужно сменить его на другой. Но это можно делать, ну, раз в год. Если вы меняете коней на переправе раз в неделю или в месяц, то явно есть проблема. И она выльется в убытки.

Ошибки начинающих инвесторов

На самом деле таких ошибок очень много. Именно они для ряда инвесторов становятся фатальными, после чего мысль о возвращении приводит в ужас.

Перечислю самые распространенные. Надеюсь, вы будете подготовлены и не повторите их:

1. Отсутствие плана, стратегии. Без этого вы будете постоянно метаться между идеями.
2. Частое нарушение стратегии. Нет смысла что-то выстраивать, чтобы потом игнорировать свои же правила.
3. Гонка за высокой доходностью. В каждой области деятельности – свой потолок адекватной прибыли. Помните об этом.
4. Вложения в 1–2 компании вместо десяти. Некоторые, начав с портфеля, переходят на такой план, потому что увидели особо выгодные предложения.
5. Вложения денег, которых нет. Продажа имущества, займы, кредиты для вложения в фондовый рынок – изначально провальная стратегия.
6. Попытки заработать на быстрой перепродаже. Некоторым это удается, но такое – редкость, к тому же требует знаний, опыта, вложения времени и сил.

Никогда не забывайте о том, что грамотное управление инвестиционным портфелем – исключительно ваша задача. Если, конечно, вы не купили долю в ПИФе. Если вы допустите много ошибок, винить в убытках будет некого. Некоторые умудряются обвинять во всём рынок, брокера и злодейку-судьбу, но, поверьте, легче им от этого не становится. Поэтому работайте над своим профессионализмом и понемногу увеличивайте капитал.