Индексные фонды (ETF)

О том, что такое ETF-фонды, я уже писал. Но будет полезно углубиться в эту тему, собрав вместе все особенности этого инструмента, его плюсы и минусы. Это действительно хороший вариант инвестиций, но, как и любой другой, кому-то он может не подойти. Попробуем сегодня обсудить такой вопрос, как преимущества и недостатки индексных фондов.

Что такое ETF

ETF – это так называемые индексные фонды. В них могут входить десятки и сотни акций разных компаний. Впоследствии такой фонд выпускает собственные ценные бумаги, которые торгуются на бирже. Это основная отличительная черта. Второй признак – повторение уже существующего на рынке индекса. То есть за основу берется, например, тот же Доу-Джонс, и покупаются акции входящих в него компаний в равном соотношении.

Такой подход строится на нескольких убеждениях:

• портфель – всегда диверсификация. Это правильное распределение инвестиций. А ETF и есть не что иное, как глобальный портфель;
• акции огромного количества компаний дают больше шансов на стабильный рост. Особенно если список тщательно подобран, выявлены действительно достойные варианты;
• готовые индексы, которые уже торгуются на рынке, как правило, состоят из акций надежных или перспективных компаний. К тому же в долгосрочной перспективе они стабильно растут. Поэтому индексные биржевые фонды считаются надежным вложением – по крайней мере, для тех, кто покупает акции на много лет.

Справедливости ради стоит заметить, что ETF не всегда повторяют уже имеющиеся индексы. Зачастую владельцы или управляющие такого фонда, по сути, создают собственный вариант. Например, они берут акции компаний одной выбранной отрасли. Или те, которые в перспективе должны сильно вырасти, но с большим риском падения или даже разорения – тогда это агрессивные инвестиции, хотя многим интересны именно такие. Или, наоборот, собирают голубые фишки – не слишком прибыльные, но самые надежные.

Поэтому, если вы собираетесь приобрести акции какого-либо индексного фонда, не делайте это бездумно. Пусть портфель и получается собранным за вас и до вас, но всё-таки нужно проанализировать его историю, ожидаемую доходность и, возможно, другие параметры. Кстати, российские индексные фонды часто называются биржевыми ПИФами. Если вы не нашли ETF, ищите под этим наименованием.

Чем ETF отличается от ПИФ

ПИФы и ETF очень похожи, в то же время у них есть множество различий. Нельзя сказать, что какая-то разновидность инвестиций лучше или хуже другой: всё зависит от ваших пожеланий, целей и возможностей. У обоих вариантов есть плюсы и минусы.

Ниже перечислю основные отличия, которые важны для большинства инвесторов.

• у ETF всегда есть собственные акции. Чтобы стать владельцем пая в индексном фонде, нужно купить эти акции. ПИФы выпускают собственные ценные бумаги крайне редко, а торговля паями невозможна;
• акции ETF можно купить только на бирже. Паи ПИФов продаются на бирже или у управляющей компании;
• у акций индексного фонда нет возможности обмена. Вы можете только продать их и купить другие. У ПИФов иногда можно обменять одни паи на другие, если они выпущены одной и той же управляющей компанией;
• цена акции ETF меняется постоянно, ежесекундно. Всё происходит так же, как и с любыми другими ценными бумагами, торгующимися на бирже. При этом у ПИФа цена пая изменяется только один раз в сутки;
• цена акции ETF всегда очень близка к стоимости активов, входящих в фонд. У ПИФа цена пая иногда может сильно отклоняться;
• если ETF платит дивиденды, то, как правило, выдает их на руки. Исключения бывают редко. В ПИФах, наоборот, дивиденды обычно идут на реинвестирование;
• покупка иностранных ETF часто ограничена – их можно приобрести только квалифицированным инвесторам. ПИФы могут покупать все;
• есть разница в минимальном пороге входа. Для ПИФов устанавливается цена одного пая, и с меньшей суммой ничего купить нельзя. Акции ETF дают больше возможностей – вы можете приобрести даже одну, а цены у них бывают мизерными;
• у ПИФов ликвидность ниже. Их паи можно купить или продать, но обычно это занимает время. С акциями ETF проще: они легко торгуются на бирже, можно в любой момент приобрести их или, наоборот, избавиться от них;
• при покупке акций индексных фондов через брокера возможно использование кредитного плеча. Это дает больше возможностей для заработка. С паями ПИФов маржинальная торговля невозможна;
• акции, выпущенные ETF, могут продаваться в разных странах. Паи ПИФов обращаются только в той стране, где были выпущены.

Как видите, различий, которые были бы критичны для любого инвестора, здесь нет. Каждый сам выбирает, какой вариант ему удобнее. Современные возможности торгов сделали свое дело, и выбор инвестиций у нас, к счастью, огромный.

Как работают ETF

Сначала человек или компания регистрирует индексный фонд в соответствии со всеми законодательными нормами своей страны. Без этого он просто не сможет выйти на биржу. Здесь есть большой плюс: если вы видите, что акции ETF торгуются официально наряду со всеми остальными, значит, всё хорошо – у фонда есть все разрешения.

В уставе организации прописывается стратегия. Она обязательно должна быть: это проверяется еще при регистрации. В дальнейшем фонд обязан ее соблюдать. А вот ее качество бывает разным, поэтому частному инвестору желательно заглянуть в устав и узнать, что там написано.

Что обычно входит в стратегию фонда:

• правила формирования портфеля, подбора ценных бумаг для инвестиций;
• принципы торговли на бирже;
• диапазон количества компаний, акции которых будут включены в портфель;
• порядок выплаты дивидендов;
• дополнительные нюансы.

После регистрации выпускаются акции фонда. Далее они запускаются в торговлю на бирже. Такие акции часто называют сертификатами; эти два термина в данном случае равнозначны.

Цена таких активов меняется постоянно. Вы можете купить или продать их по той цене, которая указана в момент совершения сделки. С ними действуют те же правила, что и с обычными акциями. Можно приобретать и держать несколько месяцев или даже лет; спекулировать тоже не запрещено.

Пока фонд работает, этот цикл бесконечен. Если он по какой-то причине закроется, владельцы обязаны выплатить акционерам деньги. Расчет производится согласно количеству активов и их стоимости на момент прекращения торгов.

Какие бывают ETF

В целом никакой общепринятой классификации таких фондов нет. Условно можно поделить их на следующие разновидности:

• фонды на акции. Включают только этот вид ценных бумаг. Если вы новичок и хотите разбираться, что происходит внутри фонда, то знайте, что такую разновидность проще всего понять. Легко сопоставлять всё, что в составе портфеля;
• фонды на облигации. Преимущество – регулярность дохода. Если по акциям компании-эмитенты могут иногда и не выплачивать дивиденды, то купонный доход от облигаций начисляется регулярно, к тому же он фиксированный;
• товарные ETF, сырьевые, отраслевые. Здесь, соответственно, индекс составляется либо из фьючерсов, либо из акций определенной отрасли.

Также фонд может состоять из ценных бумаг одной страны или разных стран. Это тоже, в определенном смысле, разновидности.

Преимущества ETF

Перечислю плюсы индексных фондов, из-за которых частные инвесторы делают выбор в их пользу. Если вы как раз присматриваетесь к ETF, вы можете «примерить» их преимущества к своим взглядам на рынок и на управление активами.

ETF – это готовый портфель

Такие инвестиции просты, они подойдут любому, в том числе дилетанту. Новичкам часто бывает сложно разобраться в тонкостях диверсификации и сбора портфеля. В индексном фонде всё уже сделано заранее, остается только купить акции.

Простота вложений

Инвестору не нужно вникать в тонкости покупки и принцип работы фонда, как если бы он вкладывался в ПИФ. Здесь можно просто купить-продать. Всё так же, как с обычными акциями.

Сниженный уровень риска

Этот плюс вытекает из предыдущего. Поскольку портфель уже диверсифицирован, риски автоматически становятся ниже.

Но здесь может быть засада: фонд может придерживаться агрессивной формы инвестирования. Проверяйте это заранее. Если совсем нет желания разбираться, по крайней мере, знайте, что вас должна насторожить подозрительно высокая доходность. Это почти всегда означает, что закупаемые активы не слишком надежны. Впрочем, такие фонды встречаются довольно редко.

Иногда можно не платить налоги

Есть некоторые схемы обхода. Нарушать налоговое законодательство при этом не придется. Можно получать вычеты, а также пользоваться некоторыми льготами. Правда, это возможно не всегда, но всё же.

Небольшая волатильность

Это значит, что даже при форс-мажорах вряд ли можно потерять огромную сумму или допустить значительную просадку. Так происходит потому, что акций очень много, и в целом колебания получаются небольшими. Такой подход безопаснее, чем покупка одного актива.

Прозрачность состава и формирования цены

Вы знаете состав портфеля и при желании легко можете разобраться, как и почему произошло то или иное движение цен. Все действия на виду. Это тоже большой плюс.

Недостатки индексных фондов

Минусы, конечно, тоже есть, и с ними лучше ознакомиться. Это недостатки не только по сравнению с акциями, облигациями или ПИФами, но минусы такого вида инвестирования в целом.

Портфель нельзя переформировать

Вы не сможете сами влиять на состав активов фонда. Посчитаете, что пара компаний явно лишние? Это никого не волнует. Неудобный момент для тех, кто хорошо разбирается в акциях и хочет сам всё контролировать.

В таких случаях можно самостоятельно составить портфель, взяв за основу идею какого-либо ETF. Тогда вы будете свободны в своих действиях.

Нет страхования и гарантий дохода

Ваши вложения не защищены ничем, и это минус. Доход вы тоже можете не получить. Впрочем, при покупке акций ситуация такая же. Застрахованы только вклады и государственные облигации.

Риски есть, несмотря на диверсификацию

Распределение на десятки акций тоже не гарантия результата. И это минус.

Состав портфеля всё-таки лучше изучить. Хорошо, когда активов в нём не слишком мало – хотя бы 20–30. Также неплохо бы ознакомиться с историей, доходностью и другими параметрами.

Иностранные ETF не всегда доступны

Мало того что часто выставляется требование быть квалифицированным инвестором, так еще и санкции влияют на возможность покупки не лучшим образом. Но сертификаты некоторых фондов всё-таки можно купить, так что этот минус не всегда актуален.

Сколько стоит одна акция ETF

Нет фиксированной цены или даже приблизительного диапазона. Слишком много факторов играют роль: решение владельцев, количество активов, их цены и т. д. Хорошая новость: некоторые акции индексных фондов стоят несколько рублей или даже 1 рубль.

Дорогие сертификаты тоже есть. Некоторые из них стоят несколько тысяч. Словом, выбор есть, и он весьма приличный.

Как выбрать ETF

Обращайте внимание на такие факторы:

• ликвидность. Хорошо, если продать их можно быстро и легко. Это будет плюсом;
• состав портфеля. Знать, из каких активов он собран, лишним не будет. Возможно, вы не захотите иметь дела с ETF, узнав, акции каких компаний туда входят;
• доходность. Анализируйте историю, включая выплаты дивидендов.

Выбирать фонд лучше вручную. Но если очень сильно не хочется или некогда, то можно воспользоваться услугой брокера по подбору. Тогда всё сделают автоматические программы.

Доходность ETF

Узнать доходность индексного фонда заранее невозможно. Но вы можете, как и в случае с акциями, ориентироваться на прошлые цифры.

Для этого посмотрите историю за последние годы. Общий рост цены сертификатов нужно вывести в процентном виде и разделить на количество лет. Это будет усредненный предполагаемый рост. По тому же принципу нужно подсчитать сумму выплаченных дивидендов. В итоге у вас будет приблизительный показатель доходности, которую можно ожидать. Думаю, понятно, что эта цифра лишь прогноз, который может не сбыться.

Как купить ETF

Варианты покупки:

• через брокерский счет;
• через ИИС.

Счет вам откроют в обоих случаях. И сразу можно будет выбрать подходящий фонд в соответствующем списке. Далее покупка осуществляется буквально в один клик.

Напомню, что если вы хотите разнообразить свои методы инвестирования или получить более высокий доход, чем по индексным фондам, то всегда можно подключить торговых роботов от ADVISOR CAPITAL. Это автоматические системы, которые будут работать на вас. Они дают от 40 % в год почти без вашего вмешательства. Я сам пользуюсь ими уже достаточно давно, и результат отличный.

Надеюсь, я смог достаточно подробно объяснить, что такое ETF фонды и чем они могут быть вам полезны. В любом случае никогда не будет лишним расширять свой портфель. Поэтому рекомендую прикупить хотя бы несколько акций таких фондов.