«Газпром» – крупнейшая нефтегазовая компания в мире, добывающая около 12 % от общего количества газа. Помимо этого, компания активно вкладывает деньги и в другие направления бизнеса, поэтому прогноз акций «Газпрома» на 2023 год интересует многих инвесторов. Слишком уж перспективный и крупный это бизнес. Но риски всё равно есть, поэтому, прежде чем покупать акции на все кровные, нужно тщательно взвесить все за и против.
Почему «Газпром» не является самой дорогой компанией в мире
В июне 2008 года Алексей Миллер – глава «Газпрома» – гордо заявил, что компания под его руководством стала одной из крупнейших в мире с капитализацией в 360 миллиардов долларов. Для сравнения: капитализация Google в том же 2008 году – 170 миллиардов долларов, а у Apple – 259 миллиардов долларов. На тот момент акции «Газпрома» по цене 350 рублей за штуку считались отличным вложением средств.
Но Миллер не остановился на простой констатации фактов, сказав, что пройдет еще 7–8 лет и «Газпром» станет крупнейшим бизнесом на планете, преодолев отметку в 1 триллион долларов.
Но не вышло: в 2016 году «Газпром» оценили всего в 100 миллиардов долларов (Google – 568 миллиардов, Apple – 535). Возникает закономерный вопрос: а как это вообще получилось? Скрывается ли за этим злой умысел или падение курса акций «Газпрома» связано с объективными причинами?
Алексея Миллера любят попрекать за это пророчество, но на самом деле в падении стоимости компании нет его вины. «Газпром» потерял в цене по ряду причин:
- случились первые санкции;
- обвалился курс валюты;
- политические риски вызвали резкий отток капитала.
Но это еще не всё: в 2008 году у Миллера были веские поводы для оптимизма. «Газпром» был монополистом поставок газа в Европу, и стоимость в какой-то момент перевалила за 500 долларов за тысячу кубов. Компания поставила настоящий рекорд, который не удалось удержать надолго, и уже спустя несколько месяцев стоимость вернулась к прежним значениям.
Еще один важный фактор – движение в сторону зеленой энергетики и появление альтернатив русскому газу. Это всё естественным образом отразилось на стоимости газа и, как следствие, на стоимости компании.
Нужно также помнить, что ресурсы – это продукт с низкой добавленной стоимостью. Учитывая, что с каждым годом в мире всё сильнее расцветало высокотехнологичное производство, «Газпром» просто не мог конкурировать с таким бизнесом, поэтому стать самой дорогой компанией мира у него не было шанса.
Добыча нефти и газа в 2023 году
Если вы почитаете мнения аналитиков по поводу котировок акций «Газпрома», то придете к неутешительным выводам: с тем же успехом предсказывать их стоимость можно и на кофейной гуще. Различные аналитические компании дают кардинально разные оценки происходящим событиям и, как следствие, по-разному оценивают перспективы компании.
И полярность мнений легко понять: несмотря на то что существуют как объективные риски, так и факторы роста, неизвестен, пожалуй, главный параметр, который будет влиять на рост или падение сильнее всего, – объемы добычи.
Раскроем тайну: в условиях текущей неопределенности никто не может предсказать, сколько газа будет добывать компания. И уж точно никто не скажет, по какой стоимости она будет его продавать.
Есть несколько факторов, которые скажутся на уровне добычи:
- поставка газа в Европу – «Северный поток» сократился, в 2022 году экспорт упал почти в 2 раза, а в январе 2023 года – еще на 22 % по сравнению с декабрем 2022 года;
- поставки газа в Китай – они стабильно растут, но чисто физически не могут сравниться с европейскими в ближайшее десятилетие;
- создание хаба в Турции – перспективы радужные, но вот стоимость газа пока неизвестна;
- поставки в другие страны Азии;
- поставки на внутренний российский рынок.
Как видите, отказ от европейского рынка оказался не настолько критичным, как предсказывали некоторые алармисты. Благодаря высоким ценам на газ в 2022 году «Газпрому» удалось пройти год с высоко поднятой головой и адаптироваться к новым условиям.
Однако рынок всё равно существенно сжался, а значит, компания будет добывать значительно меньше, стараясь зарабатывать на росте цен энергоносителя на мировом рынке.
Давайте обратимся к цифрам, чтобы было проще:
- в 2022 году «Газпром» сократил добычу на 20 % из-за потери европейского рынка;
- в январе 2023 года добыча упала на 11 %.
По мнению аналитиков, в будущем ситуация несколько стабилизируется, однако добыча всё равно будет падать. Но уже не на 10–20 %, а всего на 3–5 %. И если сохранятся высокие цены на газ, это позволит компании заработать хорошие деньги. Но что на этот счет думают аналитики?
Что будет влиять на состояние акций «Газпрома» в 2023 году
Кажется, что это максимально очевидный вопрос. На рост компании оказывает влияние стоимость ее товаров на рынке и объём проданной продукции. В данном случае газа.
Но «Газпром» – это не обычная компания, а один из монополистов рынка, тесно связанный с государством. И если начать следить за динамикой акций «Газпрома», то можно заметить интересную особенность: сильнее всего бизнес рос в те годы, когда росло государство.
Сейчас любят смотреть на акции бизнеса по 173 рубля за штуку и недовольно цокать: а вот в 2021 году они стоили по 350 рублей! Падение в 2 раза! Скоро компании придет конец!
Но подобные алармисты совершенно забывают, что с 2008 года и вплоть до 2021 года акции «Газпрома» на бирже болтались в пределах от 100 до 200 рублей. И ничего с компанией не случилось. Бизнес живет и здравствует.
С 2000 по 2008 годы российская экономика цвела и пахла. Рост был феноменальным. Что-то на уровне Китая. И это не шутки. Однако в 2008 году случился кризис. И пусть все любят говорить, что он не сильно ударил по экономике, но цифры говорят за себя: масштабное падение, которое продолжалось 2 года.
Это падение почувствовал на себе и «Газпром», акции которого также сильно обвалились. В 2021 году ситуация зеркально повторилась. Затяжное падение закончилось сильным ростом, который вкупе с выросшими ценами на энергоресурсы сильно поднял стоимость акций компании. Правда, ненадолго.
Связь с государством очевидна, но есть и другие факторы, влияющие на стоимость акций. Среди основных:
- дивидендная политика компании;
- рост или падение экспорта;
- политические события;
- мировой экономический кризис;
- перспективы турецкого хаба;
- рост производства внутри РФ.
Чтобы просчитать все эти факторы, нужно внимательно следить за новостями. Но еще лучше – следить за экономикой России. Если по итогам 2023 года она снова начнет расти, акции компании также устремятся вверх.
Перспективы акций «Газпрома» в 2023 году
Итак, чтобы оценить перспективы акций ПАО «Газпром», необходимо учесть несколько факторов. Важнейшие из них:
- добыча газа – чем больше, тем больше денег заработает компания;
- стоимость энергоносителей на мировых рынках;
- экономическая ситуация в Российской Федерации.
Начнем с добычи. Она определенно не будет расти. Газовый хаб в Турции, который позволит России снова поставлять ресурсы в Европу в больших объемах, может заработать в 2023 году, но явно не сразу, а ближе к концу года. Следовательно, это событие на добычу повлияет не так сильно, как хотелось бы.
Китайская экономика выходит из кризиса, а значит, властям КНР потребуется больше ресурсов для роста. Однако Китай не складывает все яйца в одну корзину, предпочитая диверсифицировать риски. Они покупают газ не только из России, но и из других стран. Поэтому, несмотря на то что экономика КНР больше экономики ЕС, поставлять туда столько же газа не получится.
Следовательно, объемы будут ниже, но разница будет не так значительна, как между 2021 и 2022 годами, что означает одно: масштабного падения стоимости акций ожидать не стоит. Но это еще не значит, что следует покупать акции «Газпрома» физическому лицу.
Стоимость газа – другой важный параметр. В 2022 году ценник на газ бил все рекорды. Это было что-то невероятное. Такие цены позволили бизнесу неплохо зарабатывать, несмотря на все санкции и ограничение поставок.
Однако в 2023 году ситуация уже не выглядит так радужно. В феврале 2023 года стоимость газа обновила исторические минимумы. Она всё так же велика (около 500 долларов за 1000 кубов), но это ничто по сравнению с 2022 годом.
Еще следует помнить, что нам неизвестны условия, на которых Россия поставляет газ в Китай и другие страны. Так уж получилось, что далеко не каждое государство готово покупать русский газ. А следовательно, те государства, что готовы, будут требовать для себя особых условий. Например, скидок или отсрочки платежа.
А рынок устроен таким образом, что лучше продать с хорошей скидкой и заработать миллион, чем не продавать вообще и уйти в глубокий минус. Поэтому «Газпром» идет навстречу своим покупателям, продавая газ существенно ниже рынка.
Резюмируя: рост поставок в страны Азии и Турцию не гарантирует кратного роста доходов из-за стоимости ресурсов, поэтому перспективы роста акций сомнительны с этой точки зрения.
Наконец, экономическая ситуация внутри РФ. Падение ВВП России в 2022 году составило 2,1 %, если верить Росстату. А что ждет нас в 2023 году?
Этого никто не может сказать с гарантированной уверенностью. Если рост и будет, то едва ли он окажется столь же значительным. Падение также возможно.
Вероятнее всего, в 2023 году российская экономика будет стагнировать, пытаясь отыскать новые точки для роста. И от того, насколько удачно экономическому блоку РФ это удастся сделать, во многом зависит дальнейший рост или падение экономики, а также акций «Газпрома». Ситуация максимально неопределенная.
Дивидендная политика «Газпрома»
Компания выплачивает дивиденды по итогам года. Решение о выплате по акциям «Газпрома» принимает совет директоров, который собирается летом. Так, в 2022 году летнее собрание акционеров приняло решение об отказе от выплат дивидендов по результатам 2021 года.
Это сильно обвалило акции компании в моменте и подорвало веру в российскую экономику. За свою историю лишь в дефолтном 1998 году компания отказывалась выплачивать дивиденды.
Впрочем, ничего страшного не случилось, а отказ в выплате дивидендов хоть и обеспокоил инвесторов, но ничего не поменял в глобальном плане. «Газпром» отказался от выплаты дивидендов не вообще, а лишь в условиях непредсказуемого 2022 года.
Поэтому, к слову, держатели акций были так сильно недовольны. Помните же, что 2021 год оказался для компании феноменально успешным? И речь идет не только о стоимости активов, но и о росте выручки компании. Так, в 2021 году выручка бизнеса превысила 6 триллионов рублей. Чистая прибыль – 2,54 триллиона рублей. Представляете, какими бы оказались дивиденды?
А вот в 2022 году, несмотря на феноменальные цены на газ, чистая прибыль снизилась. Из-за снижения поставок. Особенно во втором полугодии. Всего 747 миллиардов рублей.
Стоит ли вкладывать деньги в акции «Газпрома» в 2023 году
Впрочем, для акций «Газпрома» дивиденды – это лишь приятный бонус. Гораздо важнее перспективы роста компании. Особенно для долгосрочных инвесторов, которые хотят, чтобы их сбережения приносили стабильный доход на протяжении десятилетий.
Могут ли акции «Газпрома» удовлетворить такого человека? Нам бы очень хотелось дать однозначный ответ, но никто на свете не способен этого сделать. Даже ведущие мировые аналитики расходятся во мнениях: кто-то говорит, что самое страшное позади. Компания адаптировалась, смогла найти новые рынки сбыта и уже с 2024 года снова начнет расти.
Другие в упор не видят перспектив: Европа твердо и четко отказалась от российского газа. Внутренние потребности не могут перекрыть оттока денег. Китай тоже не стремится подсесть на российский газ, хоть и наращивает его долю. Как следствие, ситуация неопределенная, но явно не самая оптимистичная.
И, наконец, есть алармисты. Это те люди, которые постоянно скупают гречку, орут во всю глотку о крахе российской экономики и предрекают конец всему сущему. Они уже давно похоронили «Газпром» и другой российский бизнес. Им точно не стоит доверять.
Но есть еще одна категория людей – прагматики, которые умеют работать даже в условиях неопределенности. Они знают, что можно заработать как на растущем, так и на падающем рынке, активно торгуют и делают деньги, несмотря ни на какие санкции. У них акции ПАО «Газпром» по-прежнему вызывают интерес.
Если хотите попробовать, воспользуйтесь торговыми ботами от ADVISOR CAPITAL. Роботы самостоятельно анализируют рынок, находят закономерности и возможности для роста, приобретают или продают акции в соответствии с вашими указаниями, упрощая работу трейдера. Торговый бот – это отличное решение для стабильного заработка, несмотря ни на какие кризисы.
