Клиринговые организации входят в список профессиональных участников рынка ценных бумаг. Система всемирного взаимодействия в вопросах купли-продажи акций и валюты не так проста – нужны люди, сервисы и компании, способные ее запустить и поддерживать в рабочем состоянии. Любой клиринговый центр – один из таких участников, и его деятельность очень важна.
Что такое клиринг
Само слово произошло от английского clear, в данном случае – «прояснить», «очистить». Основная задача клиринга – определенные процедуры:
- проверить все данные по открытым сделкам;
- зарегистрировать их;
- скорректировать в случае такой необходимости;
- подсчитать финансовые результаты;
- перевести средства между сторонами, проще говоря – между продавцом и покупателем.
Последний пункт наиболее важен в деятельности клиринга. Компании осуществляют постоянные переводы со счета на счет, особенно когда открывается множество мелких сделок на несколько часов или даже минут.
Если дать краткое описание, то клиринг – это организация безналичных взаиморасчетов между участниками рынка. Вы видите только открытие и закрытие сделки, добавление денег на счет или списание с него. А распределением финансов, находящимся за кулисами, занимаются клиринговые центры.
Где он применяется и зачем нужен
Клиринг применяется на всех биржах, также он может регулировать расчеты за продажи товаров между компаниями и даже странами. Он значительно упрощает процессы, распределяет деньги с учетом взаимозачета, что позволяет в разы снизить количество транзакций. Скажем, трейдер за день потерял 800 долларов в двух сделках и заработал 1200 в трех других. Вместо 5 транзакций будет всего одна: клиринговый центр биржи вычтет убытки из прибыли и зачислит 400 баксов на счет. И так со всеми операциями.
Почему же в таком случае трейдер видит все начисления в реальном времени? Потому что это то, что отображается в терминале, фактически – картинка. Полные расчеты будут проведены позже. Как правило, это происходит один раз в день. После этого сумма станет реальной.
Клиринговый центр – гарант безопасности сделки. Благодаря этому ваши деньги не спишутся случайно в неизвестном направлении, не будет нечестного распределения средств по итогам сделки. Если центр что-то подсчитал неправильно и из-за этого возник сбой, например у одного участника не хватило денег, то компания возмещает недостатки из собственного фонда. Деятельность таких организаций возможна только по лицензии, которую могут отозвать в случае нарушений.
Виды клиринга
Не существует четко разграниченной классификации клиринга по видам, но есть несколько разделений по разным признакам.
Может подразделяться по количеству участников на такие категории:
- многосторонний. Взаимозачеты проводятся комплексно без учета того, какие именно сделки открывали участники;
- простой. Проводится на основе единичных сделок, фактически между двумя участниками;
- централизованный. Здесь функции клирингового центра, с одной стороны, расширяются, с другой – сокращаются. Фактически компания берет на себя обязательства участников сделок. Все действия проводятся внутри счета центра, после чего деньги распределяются по балансам участников.
Также клиринг делят на типы по виду обеспечения:
- полное. На счете достаточно средств, чтобы покрыть все проходящие через компанию сделки;
- частичное. Торги ведутся только в том объеме, в котором денег хватит для проведения желаемой сделки;
- без обеспечения. Подтверждения платежеспособности сторон не требуется.
Еще одно разделение, о котором упоминают чаще других, – типы клиринга по виду сторон:
- межбанковский. Взаимозачеты производятся между банками, в том числе банками разных стран;
- валютный. Клиринг регулирует куплю-продажу между разными странами, соответственно, используя обмен валют;
- товарный. Регулирует взаиморасчеты между разными компаниями при закупке продукции или заказе услуг;
- биржевой. Взаимозачеты между участниками биржевых торгов.
Клиринг также может подразделяться на вечерний и дневной. Такое распределение существует на Московской бирже. Это связано с тем, что одни клиринговые центры в России проводят сессию (то есть общие подсчеты) вечером, другие – днем.
Плюсы и минусы клиринга
Очевидное и абсолютное преимущество – упрощение расчетов между компаниями, банками или участниками рынка ценных бумаг. Сокращается количество наличных средств в обороте, не нужно тратить много места на их хранение, платить за инкассацию, начисляется меньше комиссионных за переводы, потому что количество транзакций существенно сокращается. Также клиринговые балансы ЦБ можно использовать как резервы, что выгодно компаниям.
Недостаток – необходимость заключать договор, а также некоторый риск по неисполнению обязательств. Или просто риск ошибок в подсчетах. И, конечно, это не бесплатно.
Перечисленные плюсы и минусы касаются компаний – банков, брокеров. К трейдеру они не имеют отношения.
Этапы клиринга
Существует четыре этапа клиринга:
- Заключение сделки. Клиенты, а именно компании, банки, биржи должны сдать чеки и векселя.
- Сверка условий. Происходит после того, как банк, куда были отправлены векселя и чеки, собрал их в одну ведомость и передал в расчетный клиринговый центр. В автоматическом режиме проводится проверка, направленная на то, чтобы убедиться в отсутствии ошибок.
- Сверка расчетов в ЦБ. Компания анализирует все ведомости, соотносит их между собой, выясняя, кто сколько потерял или заплатил, а кто сколько заработал. Полная ведомость направляется в ЦБ, а платежные документы возвращают банкам.
- Исполнение сделки. По итогам проверок и переданной ведомости ЦБ распределяет и начисляет средства.
Это общая схема. Процессы также могут происходить в рамках одной биржи, например. И тогда участие ЦБ необязательно – оно будет, но позднее, при более объемных расчетах.
Схема может показаться долгой, но сегодня, с развитием интернета и ПО, операции проводятся очень быстро. Все этапы проходят в рамках клиринговой сессии – периода, после которого все участники получают окончательный подсчет своих плюсовых и минусовых сделок.
Как устроен клиринг на бирже
На разных биржах клирингом занимаются разные компании. Это зависит от того, с кем именно заключен договор. Например, Московская биржа работает с «Национальным клиринговым центром», сокращенно – НКЦ. Санкт-Петербургская – с «Клиринговым центром МФБ».
Полный расчет со взаимозачетами, а также фиксацию результатов расчетный клиринговый центр производит один раз в сутки. Затем деньги распределяются по счетам участников. Это и есть клиринговая сессия.
Клиринговая компания
Такая организация должна быть зарегистрирована как юридическое лицо, также ей нужно получить лицензию на свою деятельность. Ей будет запрещено заниматься другими направлениями, например, торговлей, производством, страхованием. Часто такие компании называются клиринговыми палатами.
Организация должна иметь страховой объем собственных средств. В России он должен составлять не менее 100 млн рублей. Это нужно, чтобы в случае технической ошибки подсчетов покрыть убытки.
Клиринговый счет
Это банковский счет для временного хранения средств. Фактически – общий сбор денег, которые центральный клиринговый центр будет распределять. Например, все средства, вложенные трейдерами, могут быть отправлены туда, и будут пересчитываться каждый раз для баланса каждого из них.
При этом внутри счета всё устроено так, чтобы можно было отслеживать ситуацию. Не может возникнуть проблем, при которых внезапно окажется, что все деньги компании давно ушли не в том направлении, а об этом никто не знал.
Клиринговый кредит
Иногда компании могут получить заемные средства, если их не хватает на проведение сделки или погашение долга за услуги клиринга. Тогда весь баланс без проблем сойдется.
В то же время не каждый платежный клиринговый центр готов выдавать кредит, к тому же не любой компании. Если же такая возможность есть, то это более удобно, чем брать ссуду в банке: меньше операций и ниже процентная ставка.
Расчет клиринга
Существует два способа расчетов клиринга:
- классический метод. Проводится расчет итогового остатка по счету для каждой организации, после чего данные передаются в ЦБ. Там хранятся все деньги, там открыты счета компаний. Такой способ считается более удобным, а главное – надежным, поскольку сильно снижаются риски в случае невыполнения клиринговым центром своих обязательств;
- метод авансирования. Вместо ЦБ все функции и обязанности берет на себя операционный и платежный клиринговый центр. В банк в таком случае передаются только сведения. Способ считается более рискованным.
Здесь важно понимать две вещи. С одной стороны, у таких компаний всегда есть лицензия, а также фонд, из которого в случае ошибки будут возмещаться убытки. С другой стороны, никто не застрахован от нечестности любой компании, даже лицензированной. А также от крупных ошибок и системных сбоев, после которых баланса может просто не хватить для покрытия убытков. Поэтому риск во втором случае очень небольшой, но всё же есть.
Если вы хотите свести на нет вероятность, что вашего брокера подведет клиринговый центр, выбирайте компанию, которая работает по первой схеме. Правда, эта информация не всегда раскрывается. Трейдерам и инвесторам многие данные недоступны. Но, по крайней мере, принцип работы таких компаний позволяет более широко понимать, как вообще функционируют биржи, а также валютный и фондовый рынки.
Если работа клирингового центра интересует вас потому, что вы хотите зарабатывать на Форексе, один из вариантов – получение пассивного дохода от инвестиций. Это оптимальный подход для тех, у кого нет свободного времени для торговли, кто боится допустить ошибку или считает, что трейдинг – это «не его». Сам я зарабатываю при помощи роботов от ADVISOR CAPITAL, и это приносит от 40 % в год. Учитывая, что мне не приходится ничего делать и отслеживать, цифры весьма неплохие.
