Трейдинг – это полноценная работа с большим количеством тонкостей. Учиться нужно постоянно, потому что в торговле есть десятки неочевидных механик, которые приводят начинающих игроков к потере капитала. Одна из таких механик – Short Squeeze. О ней редко пишут, хотя шорт сквиз часто приводит к неконтролируемым потерям на рынке даже среди опытных игроков.
Что значит игра на понижение?
Прежде чем разбираться с понятием short squeeze, необходимо понять другую, более фундаментальную и популярную механику, существующую на бирже, – игру на понижение.
И нет, речь не об известном голливудском фильме о финансовом кризисе. Игра на понижение – термин из трейдинга, который означает ставку трейдера на снижение стоимости актива.
Например, трейдер почему-то уверен, что акции компании А упадут в цене и будут стоить через неделю не тысячу, а всего 500 рублей. Он берет у брокера 100 акций компании в долг, обязуется вернуть их через 10 дней и продает их на рынке по тысяче рублей за штуку, а после начинает терпеливо ждать. Через неделю акции действительно начинают стоить 500 рублей. Трейдер покупает их по новой стоимости и отдает брокеру. Он получил доход в размере 50 тысяч рублей. Часть из этих денег, разумеется, уйдет на комиссии, но сделка всё равно крайне выгодная.
На словах всё звучит просто и изящно, но есть несколько нюансов, о которых нужно помнить:
- брокер не дает акции под честное слово;
- существует ряд факторов, которые могут существенно изменить движение актива, превратив падение в бурный рост.
С первым всё ясно. У вас на счету должно быть гарантийное обеспечение для акций: брокер должен понимать, что даже в случае роста он получит от вас свои активы в полном объеме. Поэтому в трейдинге появился инструмент, который называется Margin Call.
Если стоимость заемных активов пошла не в ту сторону, на которую рассчитывал трейдер, то сделка продлится ровно до того момента, пока у него на балансе будет достаточно денег для обеспечения активов. Если брокер видит, что средств не хватит, он принудительно закрывает сделку, а вы остаетесь ни с чем: ни денег, ни актива. Играя на повышение, такого представить нельзя: актив всё равно остается у вас, поэтому можно ждать роста цен хоть 10 лет. С шортом такое невозможно.
Всё становится еще хуже, если речь идет о торговле с кредитным плечом. Брокер предоставляет вам финансы для заключения сделок, но полностью отказывается от своих рисков, поэтому даже малейшая ошибка может стоить вам капитала.
Например, вы решили играть по-крупному, поэтому поставили на понижение стоимости акций компании А все свои деньги, а также решили сыграть с сотым кредитным плечом. Ваша потенциальная прибыль увеличивается в 100 раз (вы заработаете не 50, а 500 тысяч рублей), однако стоит акциям компании отрасти всего на 1 %, как брокер тут же закроет сделку и спишет все ваши деньги. У вас не останется ни активов, ни капитала.
Но разве опытный трейдер не может точно предугадывать движение активов? Не может. В этом и заключается основная опасность игры на понижение. Дело в том, что, помимо объективных и видимых факторов роста и падения, существуют и другие, менее очевидные и не всегда объективные. Шорт сквиз относится к их числу.
Как шортисты становятся причиной Short Squeeze
Биржа – это огромное финансовое пространство, в котором вращаются миллиарды долларов. На рынке работают сотни тысяч игроков. И речь не только о частных инвесторах, но и крупных компаниях, в которых работают акулы финансового рынка. Эти люди распоряжаются миллионами, обладают первоклассным образованием и способны читать рынок куда лучше рядового инвестора. В том числе они лучше понимают, когда стоит шортить, а когда – играть в долгую.
А теперь представьте ситуацию. Вы по счастливой случайности нашли актив, который по всем признакам и проведенному техническому анализу должен в ближайшее время упасть. Отличная возможность для заработка! Но не тут-то было.
Помимо вас, этот актив решили зашортить тысячи других игроков рынка. Они так же поставили на понижение и выставили стоп-лоссы для минимизации рисков. Стоп-лосс – это точка на графике: если цена достигает ее, актив автоматически продается. Эта опция необходима, чтобы не потерять все деньги, если стоимость акций начнет увеличиваться. Этой мерой пользуются все без исключения профессиональные трейдеры.
И большинство трейдеров устанавливают похожие стоп-лоссы, которые находятся на одном уровне. Как правило, это связано с тем, что все используют стандартные шаблоны риск-менеджмента.
А теперь ситуация: актив из-за естественных колебаний рынка начал слегка расти вместо того, чтобы падать. Новички, которые еще не в курсе, что есть стоп-лоссы, а естественные колебания активов – это нормально, начали паниковать и покупать акции, чтобы сохранить хотя бы часть средств.
Массовая скупка дала активу дополнительный импульс к росту. Вместо ожидаемого падения он начал отрастать из-за банального закона спроса и предложения. У профессиональных частных трейдеров, которые не могут позволить работу с крупными суммами, начали срабатывать стоп-лоссы, завершающие сделку. Это привело к скупке еще большего числа акций, что в итоге конвертируется во взрывной рост.
Эта ситуация и называется шорт сквизом: слишком много трейдеров поверили в падение актива, чем вызвали его взрывной рост из-за срабатывания стоп-лоссов и маржинколов, когда прогноз не оправдался. Не самая частая ситуация у профессиональных трейдеров с большим опытом, но начинающие игроки регулярно сталкиваются с подобным явлением.
Яркий пример short squeeze, на котором в свое время теряли миллионы, – акции Tesla в 2019 году. Компания показывала хороший рост, но было видно, что он скоро закончится. Шортисты решили на этом заработать. Причем падение было настолько очевидным, что в 2019 году около 19 % держателей акций Tesla были игроками на понижение.
Однако их прогноз не сработал в моменте, что вызвало массовое закрытие сделок новичками из-за паники. Стоимость актива взлетела еще сильнее, что привело к еще большей суете, стоп-лоссам и массовым продажам для сохранения хоть каких-нибудь денег. Это привело к тому, что акции выросли в цене более чем в 2,5 раза, инвесторы и трейдеры потеряли миллионы долларов.
Можно ли избежать такой ситуации? Да, есть несколько вариантов. И один из них – работа в связке с торговым роботом. Автоматизированные торговые системы не поддаются панике, обладают отличным риск-менеджментом, основанным на сложных математических алгоритмах, поэтому с блеском решают сложные ситуации, которые происходят на бирже.
И боты от ADVISOR CAPITAL – одно из таких решений. Мы тестировали наших роботов в сложных экономических условиях на волатильных рынках, где цена ошибки – капитал, и они отлично справились со всеми поставленными задачами, демонстрируя отличную доходность. Попробуйте наших торговых ботов и убедитесь в этом самостоятельно.
Можно ли предсказать появление сжатия?
Можно ли предсказать шорт сквиз в трейдинге? В теории да, но на практике это маловероятно. Дело в том, что short squeeze не связан с фундаментальными факторами движения актива.
Причины резкого повышения стоимости связаны по большей части с человеческой психологией и психологией масс, а работать с ней не научат ни в одном учебнике по трейдингу. Сжатие связано с паническими настроениями трейдеров, а паника – это иррациональное явление, поэтому шансов выйти сухим из воды почти нет.
Поэтому всё, что остается трейдерам, – знать, в каких ситуациях может возникнуть сжатие и с каким активом это может произойти:
- short squeeze возникает в активах с высокой ликвидностью и только на тех, где существует опция шорта;
- чаще всего сжатие происходит на ценовых экстремумах и после пробития длительных ценовых коридоров;
- в стакане будет наблюдаться высокая активность по покупке активов, а график цены начинает стремительно ускоряться.
Но после массовой скупки на волне паники рост начнет резко замедляться, а после небольшой паузы начнется стремительное падение. Оно связано с двумя важными факторами:
- цена достигла пика и началась коррекция;
- активы начали продавать люди, которые ставили на повышение. Они зафиксировали прибыль, и теперь им нет никакого смысла держать акции у себя.
Но до этого момента «доживает» меньшинство. У большинства банально не хватает денег для финансового обеспечения займа у брокера, поэтому они теряют капитал и уходят с рынка. А вот крупные корпорации, у которых финансы были, ждут несколько дней (а иногда часов) и спокойно завершают свою сделку в шорт, фиксируя прибыль. Рынок снова победил частных инвесторов.
Как применить шорт сквиз в трейдинге?
Шорт сквиз совершенно не опасен для долгосрочных инвесторов. Они держат капитал в акциях годами, поэтому такие колебания на графике для них даже незаметны в перспективе нескольких лет.
Активные инвесторы, играющие только в лонг, также могут не забивать свою голову ненужной информацией. Для них шорт сквиз – это праздник, который позволяет сделать несколько иксов на спекулянтах. Никаких рисков сжатие им не несет. Абсолютно безопасная ситуация.
А вот спекулянты, играющие в шорт, сильно рискуют. Для них short squeeze – это огромный риск. Не существует надежного способа определить это явление с помощью инструментов технического анализа. Может помочь разве что скальпинг, но и он не гарантирует высокой точности.
Поэтому у шорт сквиза не существует надежного и качественного применения. Такая ситуация на рынке больше напоминает русскую рулетку, а не надежную точку для входа, поэтому хорошим решением будет игнорирование шорт сквиза либо игра на длинных позициях. Но даже если вы занимаетесь трейдингом, то такой вариант тоже лучше не рассматривать: неизвестно, сколько еще продлится взрывной рост. Возможно, он на излете, поэтому вместо хорошей прибыли вам только и останется что фиксировать убытки.
