При изучении финансовых рынков вам может встретиться такое понятие, как барьерные опционы. Естественно, возникнет вопрос, что же это такое и чем они отличаются от обычных. Сегодня попробуем подробно разобрать такую разновидность. Чтобы, если вам предложат с ней поработать, вы понимали, что это, и принимали осознанное решение.
Классические опционы
Когда речь идет об обычных опционах, система работает так:
- Предположим, некие акции стоят 1000 рублей, а вам они нужны не дороже, чем за 800. И чтобы точно была возможность их купить в этот момент. Вы можете заплатить брокеру за это определенную сумму – заранее.
- Если в течение заданного отрезка времени (который может быть разным) цена достигнет нужного уровня, у клиента есть выбор: купить или отказаться. Здесь есть некоторое различие. У так называемых европейских опционов исполнение возможно только в определенные даты, а у американских – в любое время в течение заданного срока.
- Внесенная плата за опционный контракт не возвращается в любом случае.
- Выгода брокера – в этой фиксированной сумме, которую он получает. Трейдер же, как правило, ждет желаемой стоимости ради перепродажи; его выплата – будущая разница в ценах. Внесенными средствами он рискует ради получения прибыли в дальнейшем.
Это схема действительна не только с покупкой, но и с продажей актива. В том числе акций, которые уже есть на руках у трейдера. Опционы часто используются на товарном и сырьевом рынке при покупке или продаже какого-то продукта.
Здесь для лучшего понимания я бы порекомендовал запомнить еще пару терминов:
- базовый актив – то, что вы планируете купить;
- страйк – цена сделки в опционном контракте, то есть та стоимость, по которой вы желаете купить базовый актив.
Барьерные опционы: отличие от классических, как работают, разновидности
У барьерных опционов есть дополнительный параметр, который называется «барьерная цена». По достижении этого уровня в зависимости от разновидности, позиция либо срабатывает, либо закрывается. И то и другое происходит в автоматическом режиме, покупатель не может на это повлиять.
Различают два вида барьерных опционов. Рассмотрим их отдельно.
Опционы выключения: Knock-out (нокаут)
Когда будет достигнут заданный барьер, такой опцион автоматически отменится системой – «выключится». Например, вы хотите купить акции некой компании по цене 1000 рублей. Вы заключили контракт с брокером на эту сделку. Но в данном случае установлен барьер в виде уровня цены 1200 рублей. К сроку покупки вам нужно принять решение.
Если вы этого не делаете, а стоимость тем временем дошла до барьерного уровня, контракт автоматически аннулируется. Вы не получаете актив по желаемой цене, уплаченные за услугу средства, естественно, не возвращаются. Если стоимость не доходит до барьера, то все условия остаются идентичными правилам покупки обычных опционов.
Опционы включения: Knock-in (нокин)
В этом случае контракт находится в замороженном виде до тех пор, пока цена не достигнет определенного уровня. Только после его пересечения он становится действительным – «включается».
Затем он становится, по сути, стандартным опционом: как только будет достигнута желаемая стоимость, можно выкупать/продавать базовый актив или отказаться от сделки, потеряв вложенную страховочную сумму.
Подвиды барьерных опционов
Описанные выше разновидности барьерных опционов также различаются по подвидам. Они, в свою очередь, зависят от того, где располагается страйк – выше или ниже текущей цены.
Ниже приведена таблица этих подвидов.
| Разновидность барьерных опционов | Подвид | Что означает |
| Knock-out (нокаут) | Up-and-out | Барьер выставляется выше текущей цены базового актива |
| Down-and-out | Барьер выставляется ниже текущей цены базового актива | |
| Knock-in (нокин) | Up-and-in | Барьер выставляется выше текущей цены базового актива |
| Down-and-in | Барьер выставляется ниже текущей цены базового актива |
Запоминать названия необязательно даже тем, кто планирует работать с барьерными опционами. Они нужны только для уточнения условий контракта. Как правило, ребята, работающие с опционами, и без терминологии, просто по ценам, хорошо понимают, что им нужно в конкретной ситуации.
Преимущества и недостатки барьерных опционов
Барьерные опционы менее востребованы, чем стандартные. Кроме того, некоторые брокеры их просто не предлагают либо предложения заключить такие контракты запрятаны так, что трейдеры их не замечают. Что-то вроде дополнительной услуги.
Но не стоит думать, что ловить здесь нечего. Нужно понимать, что каждый трейдер работает по своей стратегии, на основе именно своего мышления и восприятия рынка. У барьерных опционов есть свои поклонники, и, возможно, вы как раз из них, просто пока не знаете об этом. У этой разновидности контрактов есть свои плюсы и минусы. Приведу их здесь.
Преимущества:
- более низкая цена контракта. Плата за возможность купить или продать по определенной стоимости – это первый риск, который несет трейдер. Снижение цены для многих имеет значение;
- в ряде случаев при включении и выключении контракта внесенную сумму можно вернуть либо ее возвращают автоматически. Этот момент нужно уточнять заранее. Когда такая возможность есть, инвестор может вообще не понести убытки, а значит, повышается общая доходность;
- проще отработать хеджирование. Схема сложная, удобная не для всех, но те, кто ее освоил и успешно применяет, ценят такой вид опционов.
Недостатки:
- некоторые сделки могут не открыться из-за резких, но временных взлетов или падений цены. Иногда, хотя и редко, по этой причине можно упустить хорошие возможности;
- сложности для тех, у кого нет опыта. С этой разновидности точно не стоит стартовать в опционах. Они и без того не самый простой инструмент. А вот если вы уже в них разобрались, в том числе на практике, можно попробовать поработать и с барьерными.
Напоминаю, что для всех, кому рынок кажется слишком сложным, или для тех, кто хочет сократить риски инвестиций за счет отсутствия человеческого фактора, есть хороший вариант – автоматические торговые системы. В частности, я рекомендую проверенных роботов от ADVISOR CAPITAL. Они приносят от 40 % годовых в автоматическом режиме. Это больше, чем купонный доход по облигациям или ставка по банковским вкладам.
Опционы – тема довольно сложная, пока изучаешь ее в теории. Поэтому для лучшего понимания стоит воспользоваться таким предложением брокеров, как демосчет. Там можно отработать всё и хорошо понять, как на этом зарабатывать. А еще будет гораздо проще разобраться, подходят ли барьерные опционы лично вам.
