Всем привет! Сегодня сделаем небольшую сводку и расскажем, кто такие профессиональные участники рынка ценных бумаг. Разберем, кто именно входит в это понятие и чем они занимаются непосредственно в этом круговороте взаимодействия людей и компаний.
Сразу скажу, что обычные частные инвесторы в списке не значатся. Просто потому, что они не профессиональные участники. Поэтому большинство из нас с вами там просто числятся, выходя на рынок через посредников, и потихоньку делают свое дело ради собственных целей. Остальные – более крупные и серьезные деятели.
Требования к участникам фондового рынка
Чтобы участник считался профессиональным, он должен быть либо юрлицом, либо частным предпринимателем. В обоих случаях важное требование – прохождение отбора, а затем регистрации в саморегулируемой организации с соответствующей лицензией или в госструктуре.
Понятие немного размыто из-за того, что правила меняются в зависимости от страны. У нас, например, это регулируется ст. 10.1-1 ФЗ «О рынке ценных бумаг». Перечень требований довольно широкий, а вот список тех, кто вообще имеет возможность стать профессиональным участником, очень короткий.
Основные требования в РФ, да и во многих странах, таковы:
- обязательно получить лицензию;
- до регистрации в качестве участника и после нее следовать законодательству, регулирующему работу фондового рынка. Обязательно отсутствие нарушений. Здесь важно то, что деятельность участников рынка ценных бумаг регулируется не только действующим законодательством – также периодически выходят указы и постановления;
- в наличии у участника должна быть достаточно большая сумма, чтобы он мог свести к минимуму риск и нести финансовую ответственность за свои действия на фондовом рынке;
- человек должен иметь соответствующую квалификацию, если он частное лицо или предприниматель. Если речь идет о компании, то ее должен представлять кто-то с подтвержденным образованием в экономической или финансовой сфере.
Далее я постарался перечислить всех участников. Каждый из них играет важную роль в функционировании рынка ценных бумаг.
Эмитенты
Это компании, которые выпускают ценные бумаги. Пожалуй, они здесь главные, потому что без них не было бы ничего. В то же время их задача, если говорить конкретно про рынок, только в том, чтобы выпускать акции или облигации и затем выбрасывать в продажу – свободную или не очень. А затем выплачивать дивиденды и, если понадобится, выкупать ценные бумаги обратно. Иногда, кстати, они могут сделать это принудительно – такое тоже практикуется.
Хотя юридически эмитенты – участники рынка ценных бумаг, торги ради прибыли от покупки акций и облигаций их обычно не интересуют. Хотя есть некоторые схемы. Например, регистрация отдельной компании на владельца, а затем скупка собственных ценных бумаг. Так организация становится своим же главным акционером.
Маркетмейкеры
В качестве маркетмейкера обычно выступает организация – брокер либо дилер, которые и заключают с биржей договор о поддержании уровня цен активов. К их основным задачам на рынке относятся:
- действия по удержанию котировок в определенном диапазоне;
- посредничество между продавцами и покупателями;
- препятствие образованию гэпов – ценовых разрывов на графике.
По сути, маркетмейкеры обеспечивают ликвидность товара, давая участникам возможность быстро продать или купить его по цене, близкой к текущим рыночным показателям. Именно благодаря их деятельности нам не нужно ждать, когда найдется встречная сделка: они обеспечивают автоматизацию процесса.
Зарабатывают маркетмейкеры тремя способами:
- спред от сделок, проходящих через них;
- выплаты от биржи согласно условиям заключенного договора;
- собственные сделки на рынке – в некотором смысле это их дополнительный доход.
Брокеры
Брокеры – те компании, у которых есть лицензия участника рынка ценных бумаг, дающая право на посредническую деятельность. Это к ним мы обращаемся, чтобы в дальнейшем вести торги. Именно они выступают в роли организации, дающей непрофессиональным участникам доступ к рынку.
Еще относительно недавно брокерская деятельность обычно отстраивалась от других услуг. Но сегодня банки совмещают ее со своими основными задачами. Для нас это только плюс. Именно то, что они решили освоить дополнительное направление, дает обычным людям возможность стать инвесторами в упрощенном порядке.
Организаторы торгов
Это те, кто занимается заключением сделок купли-продажи между остальными участниками. Они берут на себя все организационные моменты.
Делятся на два типа:
- биржи. Могут проводить любые сделки, включая куплю-продажу производных финансовых инструментов;
- внебиржевые организаторы, они же торговые системы. Всё то же самое, но осуществлять куплю-продажу производных инструментов им обычно нельзя.
Люди часто путают рынок в целом и биржу. Для большинства это одно и то же. Здесь нет вины простого обывателя; скорее, так преподносят тему брокеры, чтобы не вдаваться в детали.
На самом деле рынок – это широкое понятие. В него входит вся система оборота, а также те, кто с ней работает, включая инвесторов. А вот биржи относятся как раз к тем видам участников рынка ценных бумаг, которые организовывают торги в привычном нам виде. Именно благодаря их существованию мы можем открывать и закрывать сделку где-нибудь в платформе парой кликов, и нам не приходится давать объявление о том, что надо продать акции или валюту.
Регуляторы
Чем дольше существовали биржи со всеми их преимуществами и недостатками, тем яснее становилось, что кто-то должен отслеживать честность некоторых участников. В частности, под прицелом находятся брокеры и пенсионные фонды.
Компания-регулятор проверяет, как ведут свою деятельность подобные организации, не следуют ли они мошенническим схемам. Со стороны, конечно, это звучит красиво, и можно подумать, что на финансовом рынке существует своеобразная «полиция», которая в случае чего всех поймает и накажет. На самом деле всё сложнее и не так радужно для инвесторов и трейдеров.
На практике это выглядит примерно так, если кратко и обобщенно:
- регулятор проверяет юридическую законность деятельности участников. Если нет оснований для подозрений, работа продолжается. Здесь нужно понимать, что организовать свою деятельность юридически чисто может любая пирамида или просто компания, которая берет деньги, а потом не выплачивает. А зарегистрирована она будет как брокер, и со стороны – никаких претензий;
- проблемы у таких компаний начинаются только с поступлением жалоб клиентов. Это когда участники ценных бумаг – инвесторы и трейдеры – начинают массово подавать заявки на проверку деятельности псевдоброкеров;
- только после многочисленных проверок и подтверждений компания лишается лицензии и даже может быть отдана под суд. На данный момент таких компаний в черном списке регуляторов очень много.
Засада здесь вот в чём. Если жалобы были отдельными, только от одного или нескольких участников, то есть шансы получить средства обратно. Если жалоб много и всё идет к закрытию, мошенник или недобросовестная компания, как правило, просто не имеет возможности выплатить всем, потому что всё давно украдено, и клиенты не получают ничего.
И это еще не всё. Вспомните, как много людей обычно идет жаловаться? Да почти никто – по крайней мере, в нашей стране. Большинство даже не знает, что можно куда-то обратиться. А те, кто знает, считают, что это бесполезно. Поэтому даже до проверок может пройти не один год. Сами проверки, кстати, тоже идут очень долго. В теории регулирование участников рынка ценных бумаг налажено, а на практике всё сложно.
Вы как инвестор можете извлечь из деятельности регуляторов следующую пользу. Просматривайте на их официальных сайтах черные списки при выборе брокера, особенно для выхода на Форекс. Также у некоторых есть форумы, где можно найти историю жалоб. Информация, конечно, неполная, но можно почерпнуть кое-какие данные.
Форекс-дилеры
Форекс, по сути, – производный рынок, или рынком второго уровня. Если на мировом пространстве торгуют крупные лицензированные участники, то здесь обычные люди получают возможность тоже немного заработать на этом. Организацией купли-продажи в том виде, в каком это возможно на Форексе, занимаются форекс-дилеры.
В привычном смысле их называют брокерами, да и сами они так себя называют, хотя таковыми не являются, если разобраться в тонкостях их деятельности. Если же не вникать в детали, то суть для трейдера примерно та же: брокер предоставляет выход на рынок ценных бумаг, форекс-дилер – на валютный рынок.
Юридически главное различие таково:
- брокер ведет торги от вашего имени;
- форекс-дилер – от своего.
В этом, впрочем, нет никакого противоречия, если вспомнить, по какому принципу трейдеры участвуют в торгах. Кредитное плечо составляет основную часть суммы сделки, а дает его как раз дилер. Трейдер – это просто клиент профессионального участника рынка ценных бумаг.
Клиринговые организации
Если говорить просто, то клирингом называют взаиморасчеты между двумя сторонами, в данном случае – за приобретение ценных бумаг. Фактически компании, занимающиеся этой деятельностью, регулируют распределение денег между участниками по итогам сделки. Основное их направление сейчас – работа с безналичными расчетами.
Область деятельности этих участников довольно широка. Это они подтверждают транзакции, обеспечивают их своевременное и быстрое проведение. Они же следят за балансом платежей, отслеживая и фиксируя взаимозачеты. Иногда работают на некоммерческой основе, но чаще всё-таки на коммерческой.
Депозитарии
Депозитарий помогает соблюдать права участников рынка ценных бумаг. Такие организации занимаются учетом акций и облигаций. Именно у них хранится информация о том, кто владеет и чем, в каком количестве, когда купил или продал.
Депозитарий условно можно сравнить с Госреестром недвижимости, где записано, какая квартира кому принадлежит. Только здесь сделок гораздо больше и проводятся они намного чаще, а товаром выступают ценные бумаги, а не жилье.
Деятельность таких компаний особо важна в наше время, когда инвесторы зачастую даже не видят купленных активов. Всё «записано» только в их личном кабинете – по крайней мере, так они видят ситуацию.
Регистраторы
Регистраторы занимаются примерно тем же, чем и депозитарии. Они ведут реестр владельцев ценных бумаг – собственную базу данных.
Основная разница между этими двумя участниками рынка в том, что регистраторы обычно работают с акционерными обществами, а депозитарии – с инвесторами.
Дилеры на фондовом рынке
В широком смысле дилеры на мировом рынке – это те, кто осуществляет сделки за свой счет. При этом они могут торговать для себя, осуществлять посредническую деятельность или работать по договору с биржей, помогая обеспечению ликвидности.
Конкретно форекс-дилер, о котором было сказано выше, – это тот же брокер, участник рынка ценных бумаг в привычном нам понимании. Только торги он ведет от себя, вы в официальных сделках не значитесь совсем.
Инвестиционные фонды
Фонды такого типа, как правило, собирают деньги с участников и вкладывают их по определенному алгоритму. Занимаются этим их сотрудники – управляющие. Они проводят анализ рынка, выявляют перспективные направления, покупают акции или облигации.
На протяжении всего срока существования рынка ценных бумаг создавались разные фонды. Некоторые из них, в том числе очень успешные, существуют до сих пор – в основном в США. Сейчас наиболее популярные варианты – это ПИФы и ETF. Через них инвестор может вложиться сразу в целый пакет ценных бумаг, не анализируя рынок самостоятельно.
В общем-то, это все участники, которых я хотел упомянуть. Напоминаю, что вы можете вкладываться не только в акции стандартным способом, но и выходить на рынок с помощью автоматизации торгов. Я пользуюсь для этого нашей собственной разработкой от ADVISOR CAPITAL – роботом, который дает от 40 % годовых на автомате. Это действительно пассивный доход, причем робот не сольет вам счет и не допустит больших просадок.
И на этом, пожалуй, всё. Теперь вы знаете, кто такие профессиональные участники рынка ценных бумаг, а также, думаю, понимаете, что именно на них всё держится. Благодаря их деятельности нам доступны фондовый и валютный рынки. И комиссии, которые мы платим за сделки, на самом деле не такая уж высокая цена за проделанную ими работу.
