Опытные трейдеры пользуются производными финансовыми инструментами для извлечения максимальной прибыли на рынке. К таким инструментам относят и опционы. Они позволяют зарабатывать большие суммы с меньшим капиталом, однако обладают огромными рисками. Поэтому новичкам нужно обязательно знать, как работают опционы, прежде чем браться за этот финансовый инструмент.
Что такое опцион
Начнем с базы: что такое опцион? Строго говоря, это контракт между покупателем и продавцом на покупку актива в будущем по указанной цене. У фьючерсов такое же определение и в целом похожая механика работы, однако эти инструменты сильно отличаются в одной детали.
Опцион дает покупателю право выкупить актив по установленной цене в будущем, а фьючерс – это обязанность на выкуп. Если вы заключили фьючерсный договор, то отказаться от него не получится: плати и теряй деньги.
С опционами ситуация приятнее: если к установленной дате вы поняли, что сделка вышла не такой уж и удачной, просто отказываетесь от ее исполнения. И вам за это ровным счетом ничего не будет.
Такая особенность дает возможность терять минимум средств на торговле. Например, вы решили заключить контракт на покупку тысячи акций российской компании по 100 рублей за штуку через месяц. Вы уверены, что акции вырастут в цене, поэтому сделка кажется вам удачной. Но вместо роста они показали убыток и теперь стоят 50 рублей.
Ваши дальнейшие действия полностью зависят от того, какой контракт вы заключили. Если речь идет о фьючерсах, то вы потеряли 50 тысяч рублей.
Но в случае с опционом вы просто аннулируете трейд и почти ничего не платите. И ключевое слово здесь – «почти». Дело в том, что в продаже опционов должны быть заинтересованы обе стороны: покупатель и продавец. Интерес покупателя понятен: он может много зарабатывать и мало чем рискует, так как в любой момент может отказаться от сделки. Но в чём интерес продавца? В премии.
Дело в том, что, в отличие от ситуации с фьючерсами, покупатель опционов платит продавцу премию. Она не зависит от вашего проигрыша или выигрыша, поэтому другая сторона всегда уверена, что заработает хоть что-то. Это и есть второе ключевое отличие опционов от фьючерсов.
Резюмируя: опцион – это договор, который дает право трейдеру купить актив в будущем по заранее установленной цене. За такую возможность он платит продавцу премию, которая не зависит от успешности трейда.
Виды опционов
Опцион – это не один существующий контракт. Существует много видов опционных договоров, и у каждого есть своя специфика. Классифицировать опционы можно сразу по нескольким отличительным чертам, поэтому пройдемся по всем видам из каждой классификации, чтобы появилась ясность.
По направлению
Опционные контракты почти не используются на Московской бирже, однако даже незнакомые с этим термином трейдеры наверняка слышали о пут- и колл-сделках. Что это такое? Дело в том, что на рынке можно заработать даже в тех случаях, когда стоимость активов летит вниз, но для этого нужно пользоваться короткими позициями.
Пут-опцион – та самая короткая позиция. Трейдер заключает сделку о получении прибыли, если стоимость актива пойдет вниз. Ему удалось угадать? Отлично, трейдер заработал на падающем рынке.
Колл-опционы – длинная продажа. Каждый раз, когда вы покупаете акции для длительного хранения, вы, по сути, заключаете колл-сделку. Вам же не нужно, чтобы стоимость активов падала?
По географии
Существуют американские и европейские опционные контракты. И те и другие используются на биржах разных стран мира. География в названии условна и, по сути, не отражает их особенностей и отличий.
Европейские опционы – это классика. Вы заключаете договор и раньше даты, которая в нём указана, не можете ничего делать со своим контрактом, даже если видите, что получили прибыль, на которую рассчитывали.
Американские опционы следуют другой концепции. Вы можете заключать контракт на определенную дату, но требовать исполнения раньше установленного срока – когда посчитаете нужным.
Американская система больше нравится покупателям, однако успехом среди продавцов не пользуется, поэтому ее почти не встретить на российских биржах.
По способу исполнения контракта
Вы заключаете с продавцом сделку на покупку актива по установленной заранее стоимости, однако не всегда есть необходимость выкупать актив, когда приходит срок исполнения. Существуют опционы, в которых вам автоматически начисляется ваша прибыль без необходимости приобретать актив.
Сделка с колл-опционом
Разберемся с каждым видом опционов чуть подробнее на простых примерах. Итак, мы знаем, что такое колл-опцион, но когда им необходимо пользоваться? Вариантов применения множества.
Допустим, вы видите, что активы компании явно недооценены и скоро хорошо вырастут в цене, но у вас нет денег, чтобы закупить достаточное количество акций для получения хорошей прибыли.
Поэтому вы заключаете с продавцом опционный контракт на покупку акций с кредитным плечом. Это позволяет вам купить значительно больше бумаг, чем вы можете себе позволить. Через несколько дней акции начинают расти, и по завершении контракта вы фиксируете прибыль.
Колл-опционы просты и понятны. В их основе классические инструменты, которыми пользуются даже пассивные инвесторы: покупка актива с надеждой на значительный рост в будущем.
Но кажущаяся простота не должна вас успокаивать. Трейд легко может пойти не по плану, а ожидаемый рост сменится затяжным падением, поэтому заключать контракты нужно не по зову сердца, а на основе пристального изучения активов.
Сделка с пут-опционом
Пут-опцион – зеркальная противоположность колл-опциона. Трейдер зарабатывает на падении стоимости актива, если заключает такой контракт. Опционные договоры такого типа пользуются большой популярностью на падающих рынках, так как позволяют зарабатывать даже в медвежьем тренде, а также могут выступать в роли страховки для ваших активов.
Например, у вас есть акция компании стоимостью в 100 долларов. Чисто теоретически фирма может разориться, а стоимость ее активов упадет до нуля. То есть ваш риск составит 100 долларов. Солидная сумма, которую не хочется терять. Как себя застраховать?
Вы покупаете пут-опцион за 20 долларов сроком на 1 месяц. Если стоимость вашей акции действительно упадет до нуля, то за вычетом премии вы заработаете на опционе 80 долларов, а значит, хоть и зафиксируете убыток на этой акции, но уже не 100 долларов, а всего в 20. То есть снизили свои риски в 5 раз. Это неплохой вариант за такие деньги.
Но что будет, если стоимость не упадет до нуля, а вырастет до 200 долларов? Вы всё равно остаетесь в плюсе. Опционный контракт необязательно исполнять. Всё, что вы потеряли – премия в размере 20 долларов, но учитывая, что ваш доход с актива составил 100 долларов, вы всё равно остались в плюсе.
Маржируемые и ванильные опционы
Когда говорят об опционных контрактах, первым делом всплывает премия, которую нужно платить независимо от исхода сделки. Однако на бирже всегда есть альтернативные варианты, поэтому некоторые опционы не предполагают выплату стандартной и фиксированной премии.
Классические опционы с фиксированной премией называются ванильными, однако также существуют и опционные контракты фьючерсного типа (маржируемые), которые не предполагают уплаты четко оговоренной премии.
Маржируемые опционы впервые появились в Европе. Их фишка – использование в расчетах вместо премии вариационной маржи аналогично фьючерсам.
Подобный стандарт опционов долгое время не был популярен нигде кроме Европы. В США им не пользовались из-за ограничений в законодательстве, а в России – из-за слабой развитости финансовой биржи. Однако времена идут, а опционные контракты фьючерсного типа становятся всё популярнее.
Например, именно они используются во всех трейдах с опционами на Московской фондовой бирже. Это связано с тем, что на российской бирже представлены опционы исключительно на фьючерсы, поэтому такое решение выглядит оправданным и логичным.
Американские и европейские опционы
Всё, что вам нужно знать про европейские и американские опционы, так это то, что на большинстве бирж выбора у вас не будет. Европейские опционные контракты слишком неудобны и старомодны, поэтому ими мало кто пользуется. Трейдерам они не нравятся из-за слишком строгих рамок, поэтому они отдают предпочтения удобным американским контрактам.
Завершить сделку раньше срока – возможность получить хорошие деньги на несколько дней, а то и недель раньше. Это здорово экономит время и позволяет зарабатывать на длинной дистанции еще больше. По большому счету, американские опционные контракты – это идеал, а европейские – классика, которой уже не хочется пользоваться.
К слову, существуют также и азиатские опционы, но вы едва ли услышите о них на бирже. Этот инструмент используется для внебиржевой торговли и не нужен частному инвестору, потому что слишком сложен. Торговля азиатскими опционами происходит исключительно на внебиржевом рынке между крупными западными инвестиционными фондами и банками.
Гораздо проще частному инвестору воспользоваться помощью торговых ботов для максимизации прибыли и минимизации убытков. Торговые роботы от ADVISOR CAPITAL – это удобное и современное решение. Наши роботы доказали свою эффективность в сложных рыночных условиях, обеспечивая клиентам прибыль от 40 % в год. Попробуйте, чтобы убедиться в этом самостоятельно. Мы предлагаем бесплатный тест-драйв две недели.
Поставочные опционы
Поставочный опцион – это контракт, который предполагают покупку актива после истечения срока экспирации. Несколько лет назад поставочные фьючерсные контракты сыграли злую шутку с трейдерами. Те массово покупали поставочные фьючерсы на нефть, а значит, обязывались купить товар после завершения срока экспирации.
Но куда трейдерам девать сотни тонн нефти? Хранить в гараже? Это не выход, поэтому за несколько часов до истечения срока экспирации, трейдеры начали продавать фьючерсы в убыток себе, чтобы не получить во владение актив, который им негде хранить. Это привело к отрицательным ценам на нефть и вызвало много шума в сети.
С опционными контрактами такого произойти не могло, но трейдеры всё равно предпочитают не пользоваться поставочными опционами. С ними много головной боли, поэтому большая часть игроков на бирже предпочитает им расчетные. Они не требуют от вас покупки актива по установленной цене: разница между актуальной стоимостью и той, что указана в контракте, пересчитывается в автоматическом режиме, а вам только и остается фиксировать прибыль.
Но поставочные опционы актуальны для бизнеса. Допустим, вы владеете деревообрабатывающей компанией и знаете, что к осени стоимость древесины сильно вырастет. Вам не хочется закупать сырье по завышенной цене, поэтому вы заранее заключаете поставочный опционный или фьючерсный контракт и через месяц покупаете древесину по комфортной стоимости. Если же бизнеса нет, то лучше пользоваться расчетными опционами.
Плюсы и минусы опционов
Опцион – это производный финансовый инструмент, а значит, он обладает повышенными рисками. Шансы потерять деньги, работая с опционами, гораздо выше, чем при работе с первичными финансовыми активами. Поэтому если вы новичок, то к опционным контрактам лучше не прикасаться. Сначала наберитесь опыта, а уже потом изучайте новый инструмент. На этом с минусами можно закончить.
А вот преимуществ у опционов масса. Начать нужно с того, что это уникальный инструмент для страховки своих активов. Заплатив лишь небольшую сумму в качестве премии, вы в несколько раз снижаете риски, если стоимость на один из ваших базовых активов сильно упала.
Другое преимущество: можно заниматься продажей опционов и получать фиксированный доход. Да, есть риск, что покупатель сможет верно угадать движение актива, однако даже в этом случае вы получите небольшую премию, покрывающую убытки.
Наконец, с этим инструментом можно зарабатывать на самом движении активов. И неважно, куда движется стоимость: вверх или вниз, – вы всё равно можете получить прибыль. Ваша задача – правильно угадать направление.
