Сегодня я хочу разобрать тему, с которой начинающие инвесторы сталкиваются не так часто. Это депозитарные расписки. На первый взгляд инструмент может показаться чем-то сложным, но, на самом деле, ничего особенного в этих расписках нет. Просто в силу ряда обстоятельств они используются гораздо реже, чем акции. По сути, это сертификаты компаний, и под таким названием вы тоже можете их встретить.
Что такое депозитарная расписка
Многих инвесторов рано или поздно начинают привлекать иностранные биржи и ценные бумаги зарубежных компаний. Что неудивительно, ведь многие международные корпорации, голубые фишки мирового рынка с высокими дивидендами и стабильным ростом стоимости акций, зарегистрированы в других странах. Но как вложиться в их ценные бумаги? Инвесторов интересует техническая сторона вопроса.
Депозитарная расписка – основной способ покупки акций иностранных компаний. Она выдается инвестору, в то время как реальные ценные бумаги хранятся в отделении банка. Обычно это так называемый банк-кастодиан, проще говоря – местный филиал компании, одной из задач которого – ведение учета и документации.
Сегодня депозитарные расписки на бирже дают вам те же возможности, что и акции. Покупатель становится полноправным владельцем, может перепродать свое приобретение, когда посчитает нужным, имеет право на получение дивидендов. Юридически он акционер выбранной компании. Эмитент тот же, что и у приобретенных ценных бумаг, по факту владения которыми выдается расписка.
Такой документ необязательно подтверждает владение именно иностранными акциями. Некоторые российские компании торгуются на зарубежном рынке, и купить их ценные бумаги можно только через расписку.
Отличие депозитарных расписок от акции
В чём всё-таки разница между акциями и депозитарными расписками, если они дают те же права? Давайте посмотрим, какие есть нюансы:
- акция – это реальная ценная бумага. Расписка – это документ, подтверждающий право собственности. Ее наличие говорит о том, что вы – акционер компании;
- каждая акция – это одна единица ценных бумаг эмитента. На расписке написано, сколько акций купил владелец. То есть вам не будут выдавать пачку бумаг, а выпишут всего одну, с общей суммой;
- расписку не так удобно продать. С акциями всё быстрее. Расписка же оформлена на пакет ценных бумаг сразу, поэтому она неделимая. Частичная продажа потребует перерегистрации и получения нового документа. Отчасти поэтому рынок депозитарных расписок не особо популярен.
Преимущества депозитарных расписок
Обычно, когда говорят про плюсы и минусы депозитарных расписок, имеются в виду акции, к которым они выпущены. Никаких особых преимуществ именно перед ценными бумагами у них нет. Это просто инструмент, благодаря которому можно быстро и удобно купить акции зарубежных компаний.
В общем-то, плюс как раз и заключается в том, что вы можете приобретать ценные бумаги, и для этого не нужны пляски с бубном. Всё под рукой, удобно, не придется выдумывать хитрые схемы доступа на зарубежный рынок. Всё уже сделано до нас и за нас – можно пользоваться.
Недостатки депозитарных расписок
Наличие у инвестора депозитарных расписок компании другой страны означает, что он вкладывает деньги в чужую экономику. До недавних пор это не имело почти никакого значения, но в последнее время стало приносить проблемы. Так, сейчас многие российские депозитарные расписки больше не продаются в других государствах. И, наоборот, у нас большие ограничения на покупку иностранных акций в любом виде.
При инвестировании в зарубежные проекты, и это касается не только депозитарных расписок, сейчас нужно быть более внимательным. А может, и вовсе повременить с ними, либо покупать, но очень осторожно, анализируя экономическую и политическую обстановку.
Второй недостаток – то, что расписка выдается сразу на несколько акций, как я уже писал выше. Вы не можете так просто продать часть из них – процесс будет более длительный. Разумеется, не слишком, но и сиюминутной сделки не получится.
Виды депозитарных расписок
Можно выделить следующие виды:
- Это американские депозитарные расписки, и торгуются они на биржах США;
- Так обозначают глобальные расписки. Ими торгуют в нескольких странах. По сути, они не имеют территориального ограничения;
- EDR – европейские расписки;
- RDR – так обозначаются российские.
Обратите внимание, что расписки делятся на виды не по государству эмитента, а по стране, в которой их можно купить. То есть российские, например, не означают, что их выпустили к акциям отечественных компаний. Они означают, что банк-кастодиан эмитента находится в России, и депозитарные расписки предназначены для оборота внутри нашей страны.
Американские депозитарные расписки (ADR)
Банк-депозитарий таких расписок располагается в США, а сами бумаги торгуются на NYSE – нью-йоркской фондовой бирже. Валюта, за которую можно их купить, – либо евро, либо баксы.
Можно выделить следующие виды депозитарных расписок ADR:
- спонсируемые. Более надежные, а потому и популярные;
- неспонсируемые. Обращение за пределами биржи сильно повышает риск. В них лучше не вкладываться либо делать это с большой осторожностью.
Европейские депозитарные расписки (EDR)
Обращаются на рынках Европы. Можно купить за доллары и евро.
В отличие от Америки, где инвестирование – неотъемлемая часть жизни многих людей, в Европе эта тема до недавних пор не была так распространена. Конечно, ЕС не так отставал в вопросе, как СССР, поскольку у них не было государственного строя, который бы ограничивал возможности пассивного дохода. Поэтому инвестирование пришло к ним раньше, чем к нам. Но всё равно массовый интерес появился относительно недавно.
Как заработать на депозитарных расписках?
Если вы хотите на этом заработать, то стоит придерживаться тех же правил, что и при покупке акций. Здесь всё то же самое, но с поправкой на вложение в иностранные акции. Поэтому учитывайте риски, о которых я говорил выше. Однозначно, они временные, но как долго продлится этот период – несколько месяцев или несколько лет, никто не знает.
Если вы хотите зарабатывать на акциях иностранных компаний, придерживайтесь основных правил инвестирования:
- узнайте, что вообще доступно на данный момент. Некоторые компании еще не добрались до России, другие уже/пока ушли из нее. Поэтому выбирать в любом случае придется только из предложенного;
- определитесь с тем, какие именно корпорации вас интересуют. Разумеется, нет смысла вкладывать деньги в любую компанию просто потому, что она зарубежная. Там точно так же есть лузеры, вложение в акции которых ничего вам не принесет;
- проведите анализ вероятной доходности. Посмотрите историю выплат дивидендов за последние годы. Узнайте, на сколько процентов повысилась цена акций выбранных компаний за несколько лет. Высчитайте ожидаемую прибыль. Сравните данные;
- выберите одну или несколько организаций, которые вам наиболее интересны с учетом ожидаемой доходности. Ориентируйтесь на лучших, чтобы каждая российская депозитарная расписка, купленная вами, приносила ощутимый доход;
- при инвестировании не забывайте о распределении рисков. В одну компанию важно вкладывать не более 5–10 % от общей суммы, выделенной на фондовый рынок.
Собственно, это всё, что нужно знать об этих расписках. Все тонкости познаются уже при покупке на бирже, но они не столь значимы, поскольку там всё довольно просто – не сложнее обычного приобретения акций. Не могу не порекомендовать другой способ торговли на фондовом рынке – с помощью автоматических систем, которые разработали наши ребята из ADVISOR CAPITAL. Это роботы, которые будут торговать за вас, а потому здесь точно можно говорить о пассивном доходе. Мой стабильный результат с ними – от 40 % годовых, и это выше, чем прибыль с большинства акций.
Поэтому я рекомендую разбавлять инвестирование в депозитарные расписки именно таким способом. Вы сможете одновременно развиваться в вопросах пассивного дохода с иностранных акций и получать деньги с торгов. А это, согласитесь, неплохое сочетание.
